把握趋势 · 量化风险 · 适时离场
周三美股明显回落，SPY跌1.08%、QQQ跌1.97%，主要因美国9月CPI同比升至3.7%（燃料推动、布伦特约107美元）并推高利率（10年期约5.19%），高估值科技与贵金属承压；但AI端收入仍亮眼，Anthropic 9月季报收入增45%至168亿美元，显示通胀与增长在市场中拉扯。重点ETF及观点：SOXX（单日跌4.50%，模型对1–3月偏正但短期承压）看好（1–3月）；QQQ（近5日跌3.80%，模型多空并存）观望；SLV（近5日跌6.69%、单日跌6.11%，模型偏负）看空；SPY（跌1.08%）观望。
「追高」：价格接近 20 日高点，入场需更加谨慎。 全部 41 只核心 ETF → · 跟踪中的主线 →
| 期限 | 收益率方向 | 较上期 |
|---|---|---|
| 🇺🇸 美国 2 年 | 收益率 ↓ 债价 ↑ | 不变 |
| 🇺🇸 美国 5 年 | 收益率 ↓ 债价 ↑ | 不变 |
| 🇺🇸 美国 10 年 | 收益率 ↑ 债价 ↓ | 不变 |
| 🇺🇸 美国 30 年 | 收益率 ↑ 债价 ↓ | 方向反转 |
| 🇨🇦 加拿大 2 年 证据较弱 | 收益率 ↑ 债价 ↓ | 不变 |
| 🇨🇦 加拿大 10 年 证据较弱 | 收益率 ↑ 债价 ↓ | 不变 |
| 🇨🇦 加拿大 30 年 证据较弱 | 收益率 ↑ 债价 ↓ | 方向反转 |
Z 值高于 +2 即处于近一年的极端水平。当前处于极端水平的有：美债 10 年（+2.4）、美债 2 年（+2.2）、3 个月国库券（+3.0）；其余指标在正常区间。
查看风险状态 →每笔固定投入 5000 美元，覆盖股票、债券和商品。
按波动率倒数确定仓位，波动越大仓位越小，不含债券。
仅投资债券 ETF，按波动率倒数确定仓位。
目前仅平仓 12 笔，样本较小，数据仅供参考。
查看详情 →通过美国和加拿大国债期货表达利率观点，按 DV01 控制各期限风险。
该组合 9 月 18 日才开始运行，仅 20 个交易日，收益主要来自 9 月 23 日单日，目前数据不具参考意义。收益已扣除交易成本。
查看详情 →剔除食品能源后的通胀，更能反映价格粘性。
预期 2.5% · 前值 2.5%
通胀数据决定央行能否放松。
预期 3.8% · 前值 3.8%
剔除食品能源后的通胀，更能反映价格粘性。
前值 2%
通胀数据决定央行能否放松。
前值 3.1%
剔除食品能源后的通胀，更能反映价格粘性。
前值 2.6%
反映就业市场变化最及时的周度数据。
每日采集多语种财经新闻，将同一事件的报道归并为一条主线。
用资金流向、期货持仓、期权和宏观数据验证主线，不单看价格走势。
逻辑成立但价格已充分反映的机会，不再追入。追高风险单独标注。
每个判断计入模拟组合，按收盘价结算并与基准对比，全程存档。